公司研报——北京君正
北京君正（300223.SZ） 是国内领先的“存储 + 计算 + 模拟”芯片设计企业，核心布局车规级存储、工业计算和模拟芯片。公司受益于新能源汽车、智能驾驶和国产替代趋势，旗下 ISSI 在全球车规 SRAM 领域具备领先地位。随着存储周期复苏，公司长期成长潜力受到市场关注。
洞察交易背后的逻辑
Stockcoin.ai 的市场分析、产品研究与交易框架。
公司研报——拿森科技
拿森科技（NASN Intelligent Tech）是中国智能驾驶线控底盘核心供应商，主营 One-box 线控制动系统，受益于自动驾驶渗透与国产替代趋势。公司营收高速增长，但仍处于亏损阶段，需关注估值、客户集中及行业竞争风险。
公司研报——SHEIN
SHEIN 是全球领先的线上快时尚平台，核心优势在于“小单快反”供应链模式，通过数字化算法实现高效生产与库存管理。公司覆盖全球160多个市场，已实现规模化盈利，并凭借品牌影响力、供应链壁垒和全球化布局具备长期增长潜力。主要风险包括估值偏高、地缘政策变化、行业竞争加剧及增长放缓。
公司研报——哥瑞利软件
哥瑞利软件是中国泛半导体智能制造软件（IMSS）领先企业，核心 CIM 系统被誉为半导体工厂“工业大脑”。 公司受益于半导体国产替代趋势，具备技术壁垒和稀缺性，2025 年位居中国 IMSS 市场第三、本土第二。但仍面临亏损、现金流及竞争风险。
公司研报——小红书
RedNote（小红书）是中国领先的生活方式内容社区与社交电商平台，通过“UGC 内容种草 + 电商交易”连接用户与品牌。平台拥有超 4 亿月活用户，覆盖 2500+ 品类，是年轻消费者重要的消费入口。2025 年 GMV 超 8500 亿元人民币，同比增长超 60%。作为内容电商龙头，RedNote 具备强用户粘性与长期商业化潜力。
财报与股价的“预期差”：SK海力士暴跌之后，HBM迎来了真正的成人礼？
SK海力士创下历史级财报，却因市场预期过高、资本开支压力以及HBM未来供需担忧遭遇股价大跌。这场“财报利好不涨反跌”的背后，并非AI逻辑破裂，而是资本市场从狂热走向理性重估。随着HBM4进入技术与产能爬坡关键阶段，存储行业正从短缺红利时代迈向技术竞争时代，真正的护城河将由良率、工艺和长期盈利能力决定。
巨人的远行：在烈火与繁花交织的盛夏里
Alphabet 2026 年第二季度财报展现出强劲增长：营收达 1198 亿美元，同比增长 24%，Google Cloud 更以 82% 的增速成为 AI 时代的重要引擎。尽管市场仍关注持续扩大的 AI 资本投入和现金流压力，但 Alphabet 正通过云计算、Gemini AI 和基础设施布局，加速迈向下一阶段的科技竞争。巨额投入或许带来短期压力，却可能决定未来 AI 时代的格局。
关于 OpenAI Pre-IPO 最终交割口径与价格确权通知
OpenAI Pre-IPO 项目已进入最终交割阶段。本次交割统一采用底层官方确认的已发行优先股股本作为计价基准，OpenAI 9500 亿美元投后估值保持不变。最终交割价格由 900 美元/股调整为 778 美元/股。投资者总投资金额不变，实际持股数量将按最终价格重新核算，对应权益比例与底层估值完全匹配。