Согласно последнему графику U.S. Securities and Exchange Commission и обновлённому проспекту эмиссии S-1, космическая компания Space Exploration Technologies Corp., принадлежащая Elon Musk, официально выйдет на NASDAQ 12 июня 2026 года по восточному времени США под тикером «SPCX».
Мировой рынок капитала находится на пороге исторического шторма.
Согласно последнему графику U.S. Securities and Exchange Commission и обновлённому проспекту эмиссии S-1, космическая компания Space Exploration Technologies Corp., принадлежащая Elon Musk, официально выйдет на NASDAQ 12 июня 2026 года по восточному времени США под тикером «SPCX».
Это не только первый случай, когда самая амбициозная часть бизнес-империи Маска станет доступна широкой публике, но и потенциальная возможность заново определить ориентиры оценки глобальных технологических и hard-tech компаний.
Крупнейшее IPO в истории: амбиции за цифрами
В отличие от традиционных IPO на американском рынке, где сначала объявляется ценовой диапазон, а затем проводится book-building, SpaceX сразу установила фиксированную цену размещения — 135 долларов за акцию. Планируется выпуск около 556 миллионов акций класса A.
Ниже представлены ключевые данные, которые крупнейшие инвестиционные банки Уолл-стрит анализируют всю ночь.
Разбор проспекта: финансовая правда «Песни льда и пламени»
Проспект SpaceX рисует крайне футуристичную, но одновременно напряжённую финансовую картину. Финансовые результаты компании за 2025 год можно описать так: «одна кормилица и два пожирателя денег».
Основа выручки: Starlink
В 2025 году сеть Starlink стала главным источником доходов компании, обеспечив выручку в 11,4 млрд долларов и операционную прибыль в 4,4 млрд долларов.
Стремительный рост числа пользователей спутникового интернета по всему миру, а также корпоративных и государственных контрактов подтвердил успех стратегии Маска «кормить основной бизнес за счёт побочного».
Огромные расходы на разработки: Starship и AI
Общая выручка компании в 2025 году составила 18,67 млрд долларов, однако чистый убыток достиг 4,94 млрд долларов.
Главными причинами убытков стали масштабные капитальные затраты на серийное производство Starship и марсианскую программу, а также операционный убыток в размере 6,36 млрд долларов от нового направления xAI.
Один из ведущих менеджеров хедж-фонда Уолл-стрит, пожелавший остаться неназванным, заявил:
«Инвесторы покупают SPCX вовсе не из-за текущего коэффициента P/E. Они покупают монополию на самую важную инфраструктуру Земли и межпланетной эпохи на ближайшие 20 лет».
Безумие Уолл-стрит: «зелёный свет» от индексов и ажиотаж пассивных фондов
SPCX ещё не вышла на биржу, но запах огромных денег уже привлёк гигантов индексного рынка.
- Nasdaq-100 срочно меняет правила:
Ради включения этого гиганта Nasdaq изменила прежнее жёсткое требование о необходимости годичного периода наблюдения после IPO. Теперь компании с капитализацией свыше 100 млрд долларов смогут попасть в индекс уже через 15 торговых дней после листинга. - «Твёрдая валюта» индексных фондов:
Аналитики ожидают, что после включения SPCX в Nasdaq-100 и индексы MSCI пассивные ETF, отслеживающие эти индексы, будут вынуждены активно скупать акции компании. По оценкам, они могут поглотить от 20% до 43% свободно обращающихся акций SPCX. Именно ожидание такого «принудительного спроса» объясняет, почему институциональные инвесторы игнорируют краткосрочные убытки и агрессивно накапливают позиции.
Предупреждение о рисках: главное испытание веры в hard-tech
Несмотря на рыночную эйфорию, скептические оценки тоже звучат. Некоторые аналитические компании, включая Morningstar, ранее оценивали SpaceX более консервативно — примерно в 780 млрд долларов, считая, что текущая оценка размещения в 1,75 трлн долларов уже закладывает рост компании на многие годы вперёд.
Абсолютный контроль Маска над управлением компанией, темпы коммерциализации Starship, а также масштабное перекрёстное субсидирование между направлениями космоса, спутниковой связи и AI станут ключевыми объектами внимания публичного рынка после IPO SPCX.
Уже завтра вечером, 12 июня, SPCX Маска официально начнёт торговаться на бирже.
Станет ли это праздником спекулянтов или эпосом долгосрочных инвесторов? Мировой рынок капитала внимательно наблюдает.